All-Weather Portfolio

Ray Dalio All-Weather

Pokročilá strategie od legendárního Ray Dalia s 5-8% očekávaným výnosem a minimální volatilitou ve všech ekonomických podmínkách.

Zobrazit složení Aktuální výnos

Klíčové údaje

Očekávaný výnos5-8%

Složení40/30/15/7.5/7.5

RizikoKonzervativní

RebalancingČtvrtletně

🌦️ Funguje ve všech ekonomických podmínkách

Složení All-Weather Portfolia

Dlouhodobé státní dluhopisy40%

SXRC - iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF USD (Acc)

Akcie30%

VWCE - Vanguard FTSE All-World

Střednědobé státní dluhopisy15%

EGOV7 - Amundi Euro Government Bond 7-10Y UCITS ETF Acc

Komodity7.5%

COMM - Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF Acc

Zlato7.5%

SGLN - iShares Physical Gold ETC

Filozofie Ray Dalia

🌍 Ekonomické prostředí

Čtyři možné scénáře: růst/pokles × inflace/deflace

⚖️ Risk Parity

Vyvážení podle rizika, ne podle hodnoty investice

🔄 Uncorrelated Returns

Kombinace aktiv reagujících různě na ekonomické podmínky

📊 Diverzifikace

Jediný "free lunch" v investování

Výhody strategie

Funguje ve všech ekonomických cyklech
Nejnižší volatilita ze všech portfolií
Ochrana proti inflaci i deflaci
Prověřeno největším hedge fondem světa
Vysoká diverzifikace napříč třídami aktiv
Minimální drawdowny

Reálná výkonnost portfolia

Výkonnost v měně:

Načítám data výkonnosti...

Čtyři ekonomické scénáře

🚀 Růst + Nízká inflace

Výherce:

• Akcie (hlavní driver)

• Korporátní dluhopisy

Alokace: 30% akcií

❄️ Pokles + Deflace

Výherce:

• Dlouhodobé státní dluhopisy

• Hotovost

Alokace: 55% dluhopisů

🔥 Růst + Vysoká inflace

Výherce:

• Komodity

• TIPS (inflační dluhopisy)

Alokace: 15% komodit + TIPS

📉 Pokles + Inflace (Stagflace)

Výherce:

• TIPS

• Komodity (zlato)

Nejhorší scénář pro většinu portfolií

Praktická implementace

🎯 Přesná alokace

IGLT (dlouhé dluhopisy):40%

VWCE (světové akcie):30%

IEGA (střední dluhopisy):15%

CMDY (komodity):7.5%

ITIP (inflační dluhopisy):7.5%

⚖️ Rebalancing pravidla

• Frekvence: Čtvrtletně
• Práh: Při odchylce >3%
• Metoda: Band rebalancing
• Priority: Dlouhé dluhopisy first
• Náklady: Započítejte transakční poplatky

💡 Zjednodušená varianta pro začátečníky

• 50% IGLT (dlouhé dluhopisy)

• 40% VWCE (světové akcie)

• 10% SGLN (zlato jako commodity proxy)

Jednodušší implementace se zachováním základní filozofie

Rizika a nevýhody

Komplexnost: Vyžaduje 5 různých ETF a častý rebalancing
Nízký očekávaný výnos: Pouze 5% ročně
Úrokové riziko: 55% v dluhopisech citlivých na sazby
Náklady na rebalancing: Častější transakce = vyšší poplatky
Opportunity cost: V dlouhých bull trzích zaostává

Pro koho je All-Weather Portfolio vhodné?

✅ Ideální pro:

• Velmi konzervativní investory
• Ty, kdo chtějí minimální volatilitu
• Investory blízko/v důchodu
• Ty, kdo se bojí krizí
• Pokročilé investory
• Lidi s velkým kapitálem (100k+ Kč)
• Ty, kdo chtějí "všepogodní" strategii

❌ Méně vhodné pro:

• Mladé investory (pod 40)
• Ty, kdo hledají vysoké výnosy
• Začátečníky
• Investory s malým kapitálem
• Ty, kdo preferují jednoduchost
• Aktivní obchodníky
• Investory s vysokou tolerancí k riziku

Často kladené otázky

Vše o All-Weather Strategii

Odpovědi na nejčastější dotazy o pokročilé strategii od Ray Dalia pro všechny ekonomické podmínky

Proč All-Weather Portfolio obsahuje 55% dluhopisů?

Ray Dalio navrhuje vysoký podíl dluhopisů (40% dlouhodobé + 15% střednědobé), protože poskytují stabilitu a rostou během deflace a recese. Dluhopisy s dlouhou dobou splatnosti jsou velmi citlivé na úrokové sazby a mohou dosáhnout velkých zisků během krizí. Toto 'risk parity' vyváží volatilitu všech složek portfolia.

Jak funguje Risk Parity přístup v praxi?

Risk Parity znamená, že každá třída aktiv přispívá stejným dílem k celkovému riziku portfolia, ne k hodnotě. Akcie jsou volatilní, takže tvoří jen 30%. Dluhopisy jsou stabilnější, takže jich je více (55%). Komodity a zlato (15%) poskytují ochranu při inflaci. Výsledek je portfolio odolné vůči všem ekonomickým scénářům.

Je All-Weather příliš složité pro běžné investory?

Ano, vyžaduje 5 různých ETF a čtvrtletní rebalancing. Pro zjednodušení můžete použít 3-ETF verzi: 50% IGLT (dlouhé dluhopisy), 40% VWCE (akcie), 10% zlato. Zachováte základní principy, ale s jednodušší správou. Pokud chcete ještě jednodušší řešení, zvolte Permanent Portfolio s 4 aktivy po 25%.

Proč má All-Weather nižší výnos než jiné strategie?

All-Weather obětuje část výnosu pro stabilitu. Cílem není maximalizovat výnos, ale minimalizovat riziko při zachování slušného růstu. 5-8% ročně s minimální volatilitou je lepší než 10% s možností ztráty 50%. Pro konzervativní investory je předvídatelnost důležitější než maximální růst.

Jak se All-Weather chová během inflace?

Velmi dobře. Komodity a zlato (15%) přímo těží z inflace. Akcie (30%) dlouhodobě překonávají inflaci. Pouze dluhopisy trpí, ale jejich velký podíl je kompenzován ostatními složkami. All-Weather je jedna z mála strategií skutečně chráněných proti inflaci, na rozdíl od tradičního 60/40 portfolia.

Jaké ETF použít pro evropské investory?

Doporučujeme: IGLT (dlouhé evropské dluhopisy), VWCE (světové akcie), IEAA (střednědobé dluhopisy), CMCX (komodity), SGLN (zlato). Alternativy: VGLT místo IGLT, AGGH místo IEAA. Klíčové je zachovat proporce a používat EUR denominované ETF pro snížení měnového rizika.

Kdy rebalancovat a jak často?

Ray Dalio doporučuje čtvrtletní rebalancing nebo při odchylce >3% od cíle. Používejte 'band rebalancing' - když dluhopisy klesnou pod 37% nebo vystoupí nad 43%, rebalancujte zpět na 40%. Častější rebalancing zvyšuje náklady, řidší snižuje efektivitu strategie.

Funguje All-Weather i v Evropě nebo jen v USA?

Principy fungují globálně, ale implementace se liší. V Evropě jsou nižší úrokové sazby, jiná inflační dynamika a odlišné komodity. Použijte evropské ETF a přizpůsobte komoditní složku (více energie, méně zemědělství). Základní logika 4 ekonomických scénářů platí univerzálně.